春节长假前一周，沪期铝主力合约再度大涨突破14000元重要关口，接近去年高位阻力区间，创出本轮反弹新高。基本面角度上看，目前支持铝价大幅上涨的因素并不多，其中最重要的因素包括两个，一个是供给侧改革的预期，近期关于供给侧改革消息较多，比较重要的是环保部《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案征求意见稿中》提及的电解铝冬季采暖季错峰生产的30%限产，及工信部在有色协会调研中涉及的严控新增产能等信息，但无论前者还是后者，对短期电解铝供应均无影响；第二个是消费地春节前后库存同比大幅下降，2014到2016年节前华东、华南、巩义三地库存均在65万吨左右，而今年节前三地库存仅为50万吨，节后库存预计同比仍有较大降幅，造成库存同比大幅下降的主因是西北运输不畅，新疆铝锭库存超过30万吨，远大于往年同期，但在这部分铝锭运出前，对价格影响有限。
